民营医院大洗牌。
已有15家机构注销或停业
截至目前，不完全统计2026年至少已有15家民营医院面临注销、停业等情况。具体分布到每个月，基本是1月3家、2月1家、3月11家。
民营医院关停趋势在区域市场已有直观体现。近日，四川省统计局发布的2025年国民经济和社会发展统计公报显示，截至2025年末，全省医疗卫生机构共74331个，其中民营医院1625个，较2024年的1874个减少249个。
这一数据创下近年新低，2022年-2023年四川省民营医院数量保持增长态势，2024年-2025年数量均处于下滑状态。民营医院增长开始踩刹车。
在部分民营医院关停与区域增长放缓的背景下，从处置类型来看，民营医院的退出类型也更加清晰。
其中，直接注销的民营医院占比超50%，包括中山富华医院、泸州纳溪博爱医院、涡阳兴华医院等8家；拟注销公示的民营医院有2家，分别为武汉天使戒毒医院、武汉美成医疗美容医院，进入1个月公示期，公示无异议后将正式注销；限期停业的有吴川兰石盈印医院、孟州黄河医院、西安华都妇产医院等5家，为阶段性停业（期限1个月-1年不等），部分机构停业后可能面临后续注销。
15家注销或停业的民营医院中，妇产及医美类有西安华都妇产医院等4家；综合类有中山富华医院、孟州黄河医院等6家；专科类有涉及戒毒、血液病、口腔等5家。受行业竞争加剧、医保控费等因素影响，妇产、医美等特色专科关停比例高于综合医院。
值得注意的是，15家关停的医疗机构均为中小民营机构，部分机构存在资金链薄弱、核心专科优势不明显、合规管理能力不足等问题，抗风险能力远低于头部连锁，成为行业出清的首要对象。
行业持续调整头部企业专科布局凸显盈利韧性
行业整体洗牌的背景下，A股民营医院概念企业的业绩表现也呈现明显分化。同花顺问财数据显示，截至目前，A股73家“民营医院”概念相关企业中，已有4家公布2025年业绩报告，其中2家出现亏损。回溯2025年前三季度，73家“民营医院”概念相关企业中，有53家盈利，占比75.3%；18家亏损，占比24.7%。
已披露年报的企业中，复星医药、麦迪科技保持利润增长，成为行业少数亮点。
其中复星医药2025年实现营收416.62亿元，同比增长1.45%；归母净利润33.71亿元，同比增长21.69%。其医疗健康服务业务实现营业收入73.73亿元，分部业绩0.18亿元，同比下降0.53亿元，分部利润为-2.16亿元，同比减亏0.99亿元，业绩下滑是因康复专科连锁业务尚处于爬坡期，固定开支较高。
目前复星健康控股19家综合医院、专科医院、诊所及独立检验机构，核定床位合计6500张，持有9张互联网医院牌照；其控股子公司健嘉医疗运营康复医院24家，另有1家处于筹建阶段，头部企业仍在持续布局专科医疗赛道。
麦迪科技则实现扭亏为盈，2025年实现营收3.01亿元，同比下降35.04%；实现归属于上市公司股东净利润3915.83万元。其旗下玛丽医院专注试管婴儿治疗，核心竞争力集中在生殖医学科、妇科和男科领域，尽管医疗服务业务实现营收5807.42万元，同比减少5.72%，毛利率31.77%，同比减少7.80个百分点，主要受海南省辅助生殖纳入医保后单价下降、运营成本上升影响，但整体仍实现盈利。
此外，在业绩预告中，誉衡药业、乐普医疗、兴齐眼药等企业净利润均呈现大幅上升，头部企业的专科布局优势进一步凸显。如兴齐眼药旗下兴齐眼科医院运营良好，互联网医疗布局持续深化，其核心滴眼剂、凝胶剂/眼膏剂产品毛利率在2025年上半年分别达84.31%、85.19%。
此前，国家卫生健康委党组书记、主任雷海潮在人民日报刊发文章《加快建设健康中国（学习贯彻党的二十届四中全会精神）》，其中提到，大力发展商业健康保险，推动民营医院、中外合资合作医院、外商独资医院与公立医院错位互补发展，与商业健康保险有效衔接。
这一政策导向为民营医疗行业指明了方向，民营医疗行业调整仍在持续。
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